出品 | 陈博观察 (ID: Drchenobservation)

编辑 | Will Chan

本文基于 OECD2026 年 6 月发布的《全球经济展望报告》，结合 IMF、世界银行、WTO、SIPRI 等多家权威机构最新数据交叉验证与更新，系统梳理中东冲突对全球经济的冲击路径、双情景增长展望、能源韧性建设、国防开支效应及主要经济体分化态势，并研判核心风险与政策方向。

来源：OECD，OECD Economic Outlook，202606

当前全球经济正处于地缘冲突扰动与技术动能支撑的交织期，中东冲突通过能源价格、供应链与金融条件三条路径施压全球增长，而 AI 投资与前期经济韧性形成对冲力量。基准情景下，2026 年全球 GDP 增速将放缓至 2.8%，2027 年回升至 3.1%；若冲突持续至 2027 年，全球增速可能降至 1.8% 的低位。全球通胀阶段性反弹，贸易增长承压，国防开支进入新一轮扩张周期，新兴市场脆弱性显著上升。政策层面需在稳增长、控通胀、防风险之间寻求平衡，同时加快能源转型与结构性改革以提升长期韧性。

一、全球宏观经济运行现状

1.1 中东冲突成为核心扰动变量，能源供应链冲击快速显现

2026 年 2 月底以来，中东局势升级导致霍尔木兹海峡航运受阻、海湾地区能源基础设施受损，直接冲击全球能源与关键工业原料供给。2026 年 2-4 月，全球石油供应下降 12%，海湾经济体原油产量下滑 45%，液化天然气出口基本停滞，全球天然气供给较预期减少 15%。除能源外，尿素、硫磺、氦气、聚烯烃等石化与工业副产品供给同步收缩，其中海湾地区贡献了全球 35% 的尿素出口、50% 以上的硫磺出口与 35% 的氦气出口，供应链扰动从上游向制造业、农业全链条传导。

来源：OECD，OECD Economic Outlook，202606

能源价格随冲突升级快速冲高，布伦特原油价格一度突破 118 美元 / 桶，亚洲天然气、尿素、硫磺价格较 2 月底涨幅普遍超过 30%。航运与航空运输同步受阻，霍尔木兹海峡日均通行船舶量降至战前的不足两成，海湾核心机场航班量大幅下滑，全球海运运费较冲突前上涨约 45%，空运运费上涨近 30%，推升全球贸易成本与供应链压力。

来源：OECD，OECD Economic Outlook，202606

进入 6 月后，随着谈判取得进展，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，6 月下旬日均通行量恢复至战前的 57%，地缘风险溢价快速消退。截至 6 月底，布伦特原油价格回落至 72 美元 / 桶附近，基本抹去冲突以来的全部涨幅，能源市场进入短期供需再平衡阶段，但受损设施修复、库存回补与供应链正常化仍需时间，能源价格中期仍存波动风险。

1.2 冲突前经济基本面具备较强韧性，AI 投资成为核心增长动能

2025 年至 2026 年初，全球经济展现出超预期的复苏韧性，2025 年全球 GDP 增速达 3.4%，显著高于市场前期预期。支撑韧性的核心动力来自三方面：

一是人工智能相关投资与贸易爆发式增长。2025 年全球 AI 相关商品贸易额达 4.18 万亿美元，同比增长 21.9%，贡献了当年全球贸易增长的 42%。2026 年全球 AI 总支出预计达 2.52 万亿美元，同比增长 44%，其中基础设施支出占比接近一半，算力建设、半导体产业链成为拉动制造业与投资的核心引擎。美国、韩国、中国台湾等经济体的半导体生产与出口大幅增长，带动一季度经济表现超预期。

来源：OECD，OECD Economic Outlook，202606

二是贸易政策不确定性显著下降。美国有效进口关税税率从 2025 年底的 14% 降至 2026 年 4 月的 9.6%，对中国、巴西、印度等主要经济体关税均有下调，贸易摩擦缓和降低了企业经营不确定性，提振全球贸易活跃度。2025 年全球货物贸易量增长 5.0%，创下近年较高增速。

来源：OECD，OECD Economic Outlook，202606

三是劳动力市场保持稳定。OECD 国家失业率维持在 5.0% 的历史低位，名义工资保持温和增长，居民储蓄率普遍高于疫情前水平，家庭资产负债表相对健康，为消费提供支撑。AI 技术普及尚未出现大规模岗位替代现象，AI 高暴露行业岗位空缺数反而高于其他行业，数字技能短缺成为就业市场核心矛盾。

来源：OECD，OECD Economic Outlook，202606

1.3 通胀回落进程中断，阶段性反弹压力显现

在能源价格冲击下，全球通胀下行趋势被打断，2026 年 3-4 月多数经济体通胀出现回升。4 月 OECD 成员国整体 CPI 同比上涨 4.4%，较 3 月回升 0.4 个百分点；G7 经济体通胀率从 2.8% 回升至 3.2%，其中能源价格同比上涨 13.2% 是主要拉动项。

来源：OECD，OECD Economic Outlook，202606

通胀压力呈现分层传导特征：短期内直接体现为能源与交通相关价格上涨，随后逐步向化肥、化工产品、工业制成品传导，并通过运输成本抬升间接推升服务业价格。新兴市场受冲击更为显著，一方面能源在居民消费篮子中占比更高，另一方面本币贬值叠加输入性通胀，放大价格上涨压力。

来源：OECD，OECD Economic Outlook，202606

通胀预期也出现边际上行，美欧家庭中期通胀预期、市场盈亏平衡通胀率均有抬升，但尚未出现脱锚迹象。核心通胀仍保持温和回落态势，单位劳动力成本增速逐步放缓，说明第二轮传导效应目前仍处于可控范围。

二、双情景下的全球经济展望

考虑到中东冲突演化的高度不确定性，报告采用情景分析法对未来 18 个月全球经济走势进行预判，结合最新局势进展与多家机构预测交叉验证，基准情景发生概率显著提升，但风险情景的冲击力度仍需警惕。

来源：OECD，OECD Economic Outlook，202606

2.1 基准情景：短期扰动后温和复苏

该情景假设海湾地区能源生产与贸易从 2026 年三季度起逐步恢复，能源价格沿期货曲线逐步回落，供应链扰动逐步消解，对应当前局势发展的基准路径。经济增长方面，全球 GDP 增速将从 2025 年的 3.4% 放缓至 2026 年的 2.8%，2027 年回升至 3.1%。分经济体看，发达经济体 2026 年增速为 1.5%，2027 年回升至 1.7%；新兴市场与发展中经济体 2026 年增速 3.8%，2027 年回升至 4.2%。这一预测与 IMF7 月预测的 3.0%、世界银行预测的 2.5% 处于同一区间，差异主要来自购买力平价与市场汇率的统计口径不同，整体判断一致：能源冲击将导致 2026 年增速小幅下行，但不会改变复苏大趋势。通胀方面，G20 经济体年度 CPI 通胀将从 2025 年的 3.4% 升至 2026 年的 4.0%，2027 年回落至 3.1%。能源价格冲击的峰值出现在 2026 年二季度，随后逐步消退，化肥价格上涨带来的食品价格压力将在 2027 年上半年逐步显现，成为通胀回落的滞后拖累项。核心通胀将保持缓慢下行趋势，2027 年底多数发达经济体核心通胀将接近政策目标。贸易方面，全球实际贸易增速将从 2025 年的 5.0% 放缓至 2026 年的 3.1%，2027 年进一步小幅回落至 2.9%。AI 相关产品贸易仍将保持高增速，成为贸易增长的核心支撑；能源与大宗商品贸易量短期收缩，运输服务、旅游服务受航线调整与成本上升冲击明显。就业方面，OECD 国家失业率将小幅抬升，从 2025 年的 5.0% 升至 2027 年的 5.0% 左右，就业增长保持温和。名义工资增速逐步放缓，2026 年约三分之一的 OECD 经济体将出现实际工资负增长，2027 年随着通胀回落实际工资将重回正增长。

来源：OECD，OECD Economic Outlook，202606

2.2 风险情景：长期中断引发增长停滞

若冲突持续至 2027 年下半年，能源供给长期受限，叠加金融条件收紧、信心大幅走弱，全球经济将面临显著下行压力。该情景下，全球能源供给较战前持续低 10%，中东出口减少 40%，油气、化肥价格较基准情景高出 50%，同时伴随企业能源配给、技术效率下降、金融风险溢价抬升等多重冲击。增长层面，2026 年全球 GDP 增速将降至 2.1%，2027 年进一步下滑至 1.8%，为全球金融危机与疫情之外的极低增速水平，部分经济体将陷入衰退。潜在产出将受到永久性损伤，2028 年初多数经济体潜在产出较基准情景低 1%-1.5%，长期生活水平下降。通胀层面，2026 年全球通胀较基准情景高 0.4 个百分点，2027 年高 1.3 个百分点。新兴市场通胀压力更为突出，能源与食品占消费篮子比重高，叠加汇率贬值，通胀中枢抬升幅度显著大于发达经济体。政策层面，主要央行将被迫加息 50-75 个基点以锚定通胀预期，财政自动稳定器发挥作用，但自由裁量政策空间受高债务与融资成本上升约束。企业投资将大幅收缩，2027 年下半年企业投资较基准情景下降近 5%，AI 投资因能源成本高企与硬件供给中断受到明显抑制。

三、能源冲击的传导机制与经济体韧性差异

3.1 能源冲击的多维度传导路径

本次能源冲击并非单一的价格上涨，而是通过直接供给、产业链间接传导、金融与信心渠道共同作用，影响范围覆盖全行业。直接价格传导是最直接的路径，能源成本上升直接推升居民燃料、电力支出与企业生产成本，挤压居民可支配收入与企业利润。能源消费占比越高的经济体与收入群体受冲击越大，低收入家庭能源支出占比显著高于高收入群体，福利损失更为集中。产业链间接传导放大了冲击范围。海湾地区不仅是能源出口地，也是石化、化肥、稀有气体等关键中间品的核心供给方。氦气供给收缩影响半导体制造，尿素、氨等化肥供给收缩推升农业成本，聚烯烃等化工原料短缺影响包装、建材、医疗等多个行业。通过全球供应链网络，间接暴露度显著高于直接能源进口依赖度，多数经济体间接能源暴露度是直接暴露的 2 倍以上，即使能源自给率较高的经济体也无法完全隔绝冲击。AI 产业成为新的敏感领域。数据中心运营成本中能源占比达 60%，电力价格上涨直接推高 AI 服务成本；半导体制造属于高耗能产业，且依赖氦气等特种气体供给；AI 硬件全球贸易依赖航运物流，运输成本上升与交付延迟影响算力建设节奏。中东地区原本规划的超大规模数据中心项目也因地缘冲突延期，影响全球算力供给扩张节奏。

来源：OECD，OECD Economic Outlook，202606

3.2 各国应对措施的特征与效能差异

冲突爆发后，多国快速出台能源纾困措施，截至 2026 年 5 月，已有超过 30 个经济体推出相关支持政策。从政策类型看，减税、价格管制、普遍补贴等广谱性措施占比最高，这类措施实施速度快、受众广，但存在明显缺陷：一是弱化节能激励，在供给短缺阶段不利于需求侧调节，反而可能加剧供需矛盾；二是财政成本高，在公共债务高企背景下加大财政压力；三是靶向性不足，大量补贴流向高收入群体，政策公平性与效率偏低。从国际经验看，2022-2023 年能源危机后，多数国家并未完成向精准靶向支持的转型，广谱性措施仍是主流选择。仅有少数经济体建立了自动触发的精准救助机制，可根据能源价格自动向低收入家庭发放补贴，既保障及时性又提升资金效率。短期应急管理方面，战略石油储备释放、需求侧节约措施、国际库存协调发挥了缓冲作用。但不同经济体储备能力差异巨大，亚洲部分新兴经济体石油储备天数不足 30 天，远低于 IEA 成员国 90 天的标准，应对供给中断的缓冲能力薄弱。欧洲天然气库存经过冬季消耗后处于低位，补库需求进一步推升价格波动。

3.3 经济体韧性的分化逻辑

不同经济体受能源冲击的影响程度存在显著分化，核心取决于三方面因素：一是能源供给结构与储备能力。能源自给率高、进口来源多元化、战略储备充足的经济体抗冲击能力更强。美国凭借页岩油产能成为能源净出口国，反而从油价上涨中受益；而高度依赖中东能源进口的东南亚、南亚经济体，叠加储备不足，受冲击最为严重。二是经济结构与财政空间。能源密集型产业占比高、居民消费中能源食品占比高的经济体，通胀与增长受影响更大。新兴市场经济体普遍面临财政空间有限、社会保障体系薄弱的问题，难以通过转移支付对冲居民收入损失，社会脆弱性更高。三是货币与金融稳定性。本币韧性强、外汇储备充足的经济体，输入性通胀传导更弱；而外债占比高、依赖外部融资的经济体，将面临资本外流、汇率贬值与债务成本上升的三重压力，甚至可能引发债务风险。

四、全球国防开支扩张的经济与财政效应

4.1 全球国防开支进入新一轮扩张周期

地缘格局重构背景下，全球国防开支已连续 11 年增长，2025 年全球国防总支出达 2.89 万亿美元，2026 年预计接近 3 万亿美元，创下冷战后最高增速。本轮扩军呈现高度同步性，发达经济体与新兴经济体普遍提升国防预算，北约欧洲成员国加速推进 2035 年国防开支占 GDP3.5% 的目标，美国 2026 财年国防预算首次突破 1 万亿美元，中国国防预算增长 7%，亚太、中东地区军费增速普遍高于全球平均。开支结构呈现技术化、高端化特征，研发投入占比持续提升，人工智能、高超音速武器、无人作战系统、太空与网络安全成为投入重点。国防研发投入的溢出效应逐步显现，在半导体、先进材料、自动驾驶等领域形成技术外溢，但也存在研发资源向军工领域集中、民用领域竞争不足的潜在问题。

4.2 国防开支扩张加剧财政压力

国防开支持续增长对公共财政形成额外压力，尤其对债务水平本已高企的经济体构成挑战。从全球范围看，国防支出增长与财政整顿目标形成明显冲突，多数经济体在增加国防预算的同时，教育、医疗、基础设施等民生领域支出面临挤压。债务压力呈现分化特征：低债务经济体有充足空间通过债务融资支撑扩军，对财政可持续性影响有限；而高债务经济体则面临两难，加税或削减其他支出将抑制经济增长，扩大债务则推升利息支出、加剧债务风险。从历史经验看，大规模、长周期的国防开支扩张往往伴随政府债务率的持续抬升，若叠加利率上行环境，财政压力将加速累积。从采购端看，国防装备采购的价格波动、交付延迟与成本超支问题普遍存在，进一步加大财政负担。多国国防采购效率偏低，缺乏跨国联合采购机制，规模效应不足，单位装备成本持续攀升，同等预算下实际获得的装备能力打折扣。

4.3 经济影响的两面性：短期拉动与长期挤出

国防开支对经济增长的影响存在时间维度的差异。短期来看，国防开支属于政府需求的一部分，直接拉动相关产业产出与就业，具备正向乘数效应。在产能闲置、需求不足的环境下，国防开支扩张的短期拉动作用更为明显，欧洲防务相关产业就业岗位在 2022-2023 年出现显著增长，产能利用率逐步回升。但长期来看，国防开支对经济增长的净效应存在较大不确定性。一方面，国防研发存在技术溢出效应，可带动通用技术进步；另一方面，国防开支本质上属于资源转移，会挤出私人投资与民用公共支出，降低整体资源配置效率。当经济处于充分就业、资源约束收紧的状态时，挤出效应将占据主导，反而拖累长期潜在增长。从行业分布看，国防开支的收益高度集中于军工、电子、航天等少数行业，对整体经济的带动范围有限，且可能加剧产业结构失衡，导致资源过度向军工相关领域集中，挤压民用制造业与服务业的发展空间。

五、主要经济体增长前景分化

5.1 发达经济体：增长温和放缓，内部分化加剧

美国经济展现较强韧性，能源出口与 AI 投资对冲了能源价格上涨的负面影响。基准情景下，2026 年美国 GDP 增速为 2.0%，2027 年小幅回落至 1.8%。消费是主要支撑力，劳动力市场紧俏支撑居民收入，但高利率与能源价格上涨将挤压购买力。通胀回落进度放缓，2026 年 PCE 通胀为 3.7%，2027 年回落至 2.1%。货币政策将在较长时间内保持利率稳定，降息时点推迟至 2027 年。欧元区增长受能源冲击更为显著，2026 年 GDP 增速仅 0.8%，2027 年回升至 1.2%。德法意三大经济体表现分化，德国受益于国防开支与制造业复苏表现相对较好，法国内需走弱出现阶段性收缩，意大利增长温和。通胀反弹压力明显，2026 年 HICP 通胀达 2.8%，能源与食品项是主要拉动。财政政策整体偏紧，国防开支增加部分抵消了整固力度，货币政策降息周期推迟至 2027 年。日本经济温和放缓，2026 年增速 0.6%，2027 年回升至 0.8%。半导体出口与国内需求支撑基本面，但能源进口依赖度高推升输入性通胀。政府通过汽油价格上限、电力燃气补贴等措施平抑物价，通胀中枢先升后降，2027 年回到 2% 目标附近。货币政策持续渐进收紧，政策利率逐步向中性水平回归。

5.2 新兴经济体：增速普遍回落，脆弱性凸显

中国经济保持平稳增长，2026 年增速 4.5%，2027 年小幅回落至 4.3%。能源结构中可再生能源占比持续提升、石油储备充足、成品油价格管控等因素，有效缓冲了国际能源价格冲击。房地产调整仍是主要下行压力，基建与制造业投资形成支撑，AI 相关产业出口保持高增速。通胀保持温和，货币政策维持偏宽松基调，财政政策着力扩大内需、化解地方债务风险。印度经济增速显著回落，2026-2027 财年增速降至 6.3%，随后逐步回升。高度依赖中东能源进口、石油储备不足是核心短板，能源价格上涨推升通胀与经常账户赤字，卢比贬值压力加大。政府通过燃料配给、节能措施与补贴缓解冲击，但财政空间有限，难以完全对冲负面影响。东南亚经济体受冲击程度分化，新加坡、越南等高度依赖中东能源进口与转口贸易的经济体增速下滑明显，印度尼西亚等能源出口国则相对受益。整体来看，2026 年东南亚经济增速普遍回落 1-2 个百分点，资本外流与汇率贬值压力上升，部分国家被迫加息应对通胀与汇率压力。拉美经济体表现分化，巴西 2026 年增速放缓至 1.6%，2027 年回升至 2.1%，大宗商品价格上涨部分对冲能源进口成本上升，通胀回落支撑货币政策转向宽松。墨西哥经济保持稳健，靠近美国市场的区位优势支撑制造业投资，2027 年增速回升至 1.8%。阿根廷、土耳其等高通胀经济体继续推进稳定化政策，通胀逐步下行但仍处高位。

来源：OECD，OECD Economic Outlook，202606

六、核心风险研判

6.1 AI 投资回调与供应链断裂风险

AI 投资是当前全球增长的核心引擎，但其可持续性面临三重考验：一是能源成本上升与供给短缺，数据中心与芯片制造的能源约束增强，投资回报预期下调；二是估值回调风险，AI 企业估值处于历史高位，资本开支增速远超营收增速，大量依赖债券融资，若市场情绪转向，估值回调可能引发投资收缩；三是硬件供应链中断风险，氦气、特种化工品供给短缺可能导致芯片产能扩张不及预期，反向制约 AI 产业发展。当前 AI 投资高度集中于少数头部企业，头部科技巨头资本开支预计 2027 年达 1.1 万亿美元，行业集中度提升放大了单点风险。一旦头部企业下调开支预期，将沿产业链传导至半导体、服务器、数据中心等全链条，引发投资大幅波动。

6.2 企业债务压力与非银金融脆弱性

全球企业债务规模处于历史高位，G20 经济体非金融企业债务总额约 90 万亿美元，接近 GDP 的 90%。约四分之一的企业债务将在未来三年内到期，且大量发行于低利率时期，再融资成本将大幅上升。能源冲击导致企业盈利承压，弱资质企业违约风险上升，投机级债券违约率可能随增长放缓而走高。非银行金融机构的脆弱性更为突出。私人信贷与私募股权基金规模已达 15 万亿美元，大量配置于软件与 AI 相关领域，资产估值透明度低、流动性差。若 AI 估值回调，资产减记可能引发赎回潮，而基金普遍存在期限错配问题，可能被迫低价抛售资产，形成价格下跌 - 赎回 - 抛售的负向循环。银行通过对非银机构贷款间接暴露于相关风险，风险可能跨机构传染，冲击金融体系稳定性。

6.3 新兴市场多重风险叠加

新兴市场面临能源价格上涨、资本外流、汇率贬值、债务高企的多重压力。中东冲突爆发后，新兴市场股票与债券基金出现持续资金流出，亚洲经济体流出规模最大。本币对美元普遍贬值，进一步推升输入性通胀与外债偿还压力。低收入国家风险尤为突出，主权债务到期规模大，融资成本飙升，部分国家面临债务违约风险。粮食与能源价格同时上涨，将推升贫困率，加剧社会不稳定因素。财政空间不足导致多数低收入国家难以出台有效纾困措施，冲击的社会成本远高于发达经济体。

6.4 化肥供给收缩与粮食安全风险

海湾地区是全球氮肥核心供给区，尿素、氨出口占全球比重高，同时硫磺等磷肥关键原料供给也受影响。若供给中断持续，将推全球化肥价格上涨，进而传导至粮食价格。模型测算显示，若全球化肥价格上涨 50%，2027 年全球农产品价格平均将上涨 8%，谷物价格涨幅更高。当前全球粮食库存处于较高水平，短期可缓冲价格冲击，但若冲突持续至 2027 年种植季，化肥施用不足将导致单产下降，粮食供需格局将实质性收紧。发展中国家粮食进口依赖度高，受价格上涨冲击最大，极端情况下可能新增数百万极端贫困人口。

七、政策建议

7.1 货币政策：保持耐心与警惕，灵活应对局势演化

央行应维持政策定力，对供给侧冲击带来的通胀上行保持耐心，避免过早收紧政策放大增长下行压力。只要通胀预期保持锚定、第二轮传导效应可控，就可暂时观望，等待能源价格冲击自然消退。同时需保持高度警惕，密切监测通胀预期与核心通胀走势，若价格压力向服务业、工资广泛扩散，应及时收紧政策。在长期中断情景下，央行需适度加息以锚定预期，但加息幅度需谨慎权衡，避免过度加剧经济下行与债务压力。加强全球货币合作，必要时扩大央行互换网络，缓解美元流动性紧张。若金融市场出现剧烈动荡，可暂停缩表进程，甚至重启资产购买工具稳定市场，同时做好政策沟通，避免与利率政策产生信号冲突。

7.2 财政政策：精准纾困与中期整固并重

能源纾困政策应加快从广谱补贴向精准靶向转型，重点向低收入家庭与受冲击严重的合规中小企业倾斜，采用一次性转移支付而非价格管制的方式，保留价格信号的节能激励作用。所有纾困措施应设置明确的日落条款，随能源价格回落自动退出，避免形成长期财政负担。在长期中断情景下，财政政策需承担稳增长的主要职责，但刺激政策应与能源转型、能效提升相结合，避免加剧能源供需矛盾。优先支持节能改造、公共交通、可再生能源等领域投资，兼顾短期稳增长与长期增韧性。加快构建中期财政可持续框架，控制非必要支出，优化支出结构，通过提高公共部门效率、拓宽税基等方式整固财政。高债务经济体应制定清晰的债务稳定路径，增强财政制度可信度，降低融资成本。

7.3 金融稳定：补齐监管短板，防范跨市场传染

强化企业债务风险监测，重点关注高杠杆、弱资质企业与 AI 相关领域的债务风险，引导金融机构充足拨备，提升风险抵御能力。补齐非银金融机构监管短板，提高私人信贷、私募股权行业的透明度与信息披露要求，规范估值方法与赎回机制，防范流动性风险。加强银行与非银机构关联业务监管，摸清风险敞口，开展包含地缘冲突、AI 估值调整场景的压力测试，提前做好风险处置预案。完善跨境金融风险防控机制，加强新兴市场债务监测，推动多边债务处置框架落地，防范主权债务风险跨境传染。

7.4 能源安全：短期应急与长期转型协同推进

短期加强能源应急管理，完善战略储备体系，推动国际间储备协调与联合释放机制，提升供给中断应对能力。推广需求侧应急响应措施，建立分级节能预案，保障关键领域能源供应。长期加快能源多元化转型，扩大可再生能源装机规模，推进电力系统改造与储能建设，降低化石能源进口依赖。提升工业、建筑、交通领域能效标准，加大节能技术推广力度，从需求侧降低能源对外依存度。简化能源项目审批流程，加快电网基础设施投资，打通新能源并网瓶颈，推动能源系统低碳化与韧性提升协同并进。

7.5 结构性改革：夯实长期增长韧性

深化产品市场改革，简化行政审批，完善破产重整制度，激发市场活力与企业创新动力。推动劳动力市场改革，扩大养老、托育服务供给，降低劳动参与门槛，加强数字技能培训，缓解劳动力供给约束，适应 AI 技术带来的就业结构变化。扩大高水平对外开放，维护多边贸易体系，避免出口管制与贸易壁垒升级，保障全球供应链稳定畅通。加强国际科技合作，共同推动人工智能、绿色技术等前沿领域创新，共享技术进步红利。推动创新驱动增长，加大基础研究投入，完善研发激励政策，促进国防技术向民用领域转化，提升全要素生产率，为长期经济增长注入持久动力。

—The End—

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OECD：全球经济展望报告（2026年6月版）

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