分水岭。

作者/刘博杨继云

报道/投资界PEdaily

依然震撼。

投资界获悉，银河通用今日宣布完成新一轮超3亿美元融资，由中国移动链长基金领投，中金资本、中科院基金、苏创投、央视融媒体基金、天奇股份等重量级投资平台及产业巨头联合注资，并同步获得来自新加坡、中东的国际投资机构及老股东的加注。至此，银河通用已累计融资约8亿美元。

这也意味着，国内具身智能单轮融资及累计融资双纪录再度刷新。据知情人士透露，银河通用最新估值已达30亿美元（超200亿人民币）。

成立于2023年5月，银河通用由北大90后教授王鹤带队，至今身后浮现一份长长的投资人名单。2025年即将结束，如此一笔超级融资成为中国具身智能融资火爆的年度缩影。

PART 01

融资3亿美元

银河通用估值破200亿

这绝对是近几年创投圈的现象级项目。

时间回到2023年5月，银河通用刚刚成立，便迅速完成了种子轮融资，此后不断有头部顶级机构进入。据知情人透露，银河通用接受投资的门槛较高、融资节奏又快，一大批慕名而来的机构都没能挤进来。

犹记得去年6月，银河通用宣布最终完成共计7亿元人民币天使轮融资——包括美团战投、北汽产投、商汤国香基金、讯飞基金等战略及产业投资方；启明创投、蓝驰创投、经纬创投、源码资本、IDG资本等头部财务机构，光源资本也参与了早期投资。

随后11月，银河通用又完成5亿元人民币战略轮融资，由恒旭资本、香港投资公司HKIC、上海人工智能产业基金、北京机器人产业基金、深创投、建银国际、智友科学家基金、容亿投资、金景资本等，同时老股东IDG、经纬、蓝驰、北京人工智能产业基金等继续大幅追加投资（排名不分先后）。

宁德时代也来了——今年6月，银河通用完成新一轮超11亿元融资，汇聚宁德时代上市公司战投、溥泉资本（CATL Capital）、国家开发银行国开科创、北京机器人产业基金、纪源资本等投资方，并获得多家老股东追加投资。值得一提的是，银河通用也是目前唯一获得宁德时代投资的具身智能大模型企业。

直至此次新一轮融资浮出水面，具身智能迎来标志性一幕——3亿美元，刷新中国具身智能单轮融资纪录。

以中国移动链长基金为代表的国内链主企业、产业资本在本轮中的大规模注资，不仅是对银河通用机器人技术路径及规模化产业化能力的高度认可，同时也为银河通用机器人的产业化发展提供全场景赋能，为银河通用全面打开在工业、商业、家庭的加速布局注入重要动力。国际基金在本轮的加持，更进一步为银河通用打开了全球市场布局和合作的拓展空间。

一路走来，银河通用和身后掌舵者王鹤留给创投圈深刻印象。出生于1992年，王鹤本科毕业于清华大学电子系，后进入斯坦福大学攻读博士学位。此后他回国加入北京大学任教，创立并领导北京大学具身感知与交互实验室(EPIC Lab)，并于2022年在北京智源人工智能研究院建立具身智能研究中心并担任主任。2023年5月，王鹤联手姚腾洲共同创立银河通用。

两年时间，累计融资约8亿美元，估值30亿美元，银河通用无疑是中国具身智能爆发的真切写照。

PART 02

收获千台级机器人订单

走向商业化

何以打动投资人？

前不久，银河通用发布了全球首个跨本体、全域环视的导航基座大模型 NavFoM，让机器人第一次理解“移动的本质”，实现在复杂场景下跟随及自主导航两种能力，并在业内率先突破小时级长程导航，并能实现动态避障。

与此同时，面对行业内长期存在的灵巧操作能力空白，银河通用还发布了灵巧手神经动力学模型 DexNDM，突破传统轨迹编程的技术，在行业内首次打造基于训练的灵巧手控制算法，使灵巧手能真正灵活应对复杂、多样、极长、极小的物品实现手内旋转等精密操作，拧螺丝、修桌腿样样精通，推动具身智能赋能万亿级工业精密应用。

某种程度上，在具身智能被纳入国家科技战略体系的背景下，银河通用本轮超级融资释放出清晰信号：全球人形机器人行业在经历运动性能快速发展之后，正迈进以银河通用为代表的规模化生产力新阶段。

投资界了解到，目前银河通用已在国内率先实现人形机器人在真实应用场景长期、全自主、规模化落地。

具体来看，在工业制造领域，银河通用已与宁德时代、博世集团、丰田汽车、韩国现代、北汽集团、上汽集团、极氪汽车、长城汽车等国内外龙头企业达成深度合作，全球首个实现人形机器人进厂真实自主干活，累计订单规模已达数千台。

在城市智慧服务领域，银河通用在全球率先推出城市级具身智能城市服务解决方案“银河太空舱”，首个由人形机器人完全自主、“零距离”为消费者提供服务。银河太空舱已在北京颐和园、王府井、成都春熙路、苏州狮山文化广场、杭州湖滨路步行街等全国数十个城市商圈、城市地标及居民社区为市民提供服务。

还有即时零售仓储领域，银河通用机器人已在数十个零售仓内规模化部署，实现完全基于具身大模型的自主拣货、打包全流程，极大满足夜间即时零售仓人手不足、工作人员工作负担过重的问题。银河通用智慧零售仓已在全国范围内7×24 小时持续、稳定运营达1年。

2024年底，银河通用机器人与爱博医疗联合推出全国首家24小时智慧医疗门店，引入银河通用人形机器人实现全自主运营，并已在北京、上海、广州、深圳、杭州等城市实现落地，实现具身智能即时零售的可复制、可推广的规模化解决方案。

医疗康养领域也有银河通用的身影。目前，银河通用已与宣武医院、301医院、华西医院集团及北大医学系统开展深度合作，切实推动人形机器人在病房、药房与导诊等场景落地，为老年人提供更自主、友好的服务体验的同时，也帮助医院切实降低医护人员的工作强度。

正如王鹤所言，“我们的终极目标，是让机器人成为‘能看、能懂、能帮忙’的家庭新成员。”

PART 03

中国具身智能，正迎来分水岭

印象中，这也是银河通用第一次获得中东资本的投资。

如此让我们想起一位投资人提起，当中国创新公司正从技术追随者转变为平等竞争者，外资开始回望中国，他们尤其想要加码中国的机器人项目，“美元资本现在觉得，机器人将来是中国的天下，就像电动车时代。”

于是我们看到，过去一年中国具身智能掀起融资风暴。一位知名VC掌门人最近聊起一个数据：今年国内具身机器人赛道的创业公司数量已经超过150家，“几乎每周，都会有新的团队找来交流。”

尽管前景笃定，但现实也摆在面前——目前全球范围内，具身人形机器人都还处于早期阶段，实现科幻电影那一幕，还有很长一段路要走。

“其实这很像2016-2020年的新能源智能汽车产业，经历了大浪淘沙，最后真正沉淀下来的还是那些技术扎实、组织力强、走得足够稳的好公司，具身机器人这条赛道也会重演同样的规律。”多位投资人提醒。

换言之，当一个领域创新很活跃，人才流入很快，资本愿意尝试，这说明泡沫也在同步生成。无论是机器人、AI、还是更广泛的硬科技赛道，类似的情况都在发生——热度很高，但时间拉长来看，真正能闯出来，一定是少数。

今年有投资人表示，目前行业面临的挑战主要在于投资人对短期成果的急切期待与技术实现落地所需的较长周期之间存在冲突。大家往往过度关注技术短期内的变革，却低估了其长远发展潜力。具身智能行业需要点耐心，需要有长期投资意愿的资金注入。

而在大家的预判里，2026年将是中国具身智能商业化标志性的一年。我们期待着这一幕。

估值200亿！人形机器人最大融资诞生