中国是全球眼病患者基数最大的国家——5岁以上近视人口超6亿、白内障患者约1.5亿。在近视防控纳入国家战略与老龄化双重驱动下，2024年中国眼科医疗服务市场规模达2231亿元（同比+11.05%），2025年预计增至2521.5亿元。行业正从高速扩张步入“增速换挡、存量竞争、结构优化”的新阶段，屈光+视光双引擎与耗材国产替代成为核心主线。

核心结论速览

01 行业大盘与市场规模

MARKET

中国眼科医疗服务市场2024年达2231亿元，2025年预计2521.5亿元，行业由高速扩张转入增速换挡期，结构性机会集中于屈光、视光与下沉市场。

中国眼科医疗服务市场规模与增速（2020–2025E）

2020–2025E 行业市场规模（亿元）及同比增速，2020–2023按12.8% CAGR推算，2024/2025E为实际/预测值

中国眼科医疗服务市场2024年达2231亿元，同比增长11.05%，2025年有望增至2521.5亿元，较2020年增长约83%。尽管行业整体仍保持双位数增长，但增速已从高速扩张期回落，进入“增速换挡、存量竞争”的新阶段。民营机构贡献42%份额、规模突破937亿元，是市场扩容的主要承接方。

数据来源：弗若斯特沙利文、中研普华产业研究院

行业复合增速阶段对比

长周期CAGR与近阶段CAGR对比，反映增速换挡

据西南证券测算，中国眼科医疗服务规模从2015年507.1亿元增至2024年2231亿元，长周期CAGR约12.8%。2019–2023年行业整体复合增速高达17.1%，而2023–2028E回落至13.9%，反映渗透率提升红利逐步被消化，未来增长更依赖结构升级与下沉渗透。

数据来源：西南证券、弗若斯特沙利文

中韩美日屈光手术渗透率对标（估算）

每百万人屈光手术量对比，中国为估算值

中国近视人口全球第一，但屈光手术渗透率显著低于韩国、美国、日本等成熟市场——每百万人手术量仅约500例，不足韩国的1/4。随着全飞秒、ICL等技术普及与消费认知提升，渗透率提升仍是行业中长期核心增量逻辑。

数据来源：行业研究测算（中国为估算值）

中国视力矫正市场结构（2024，2150亿元）

按细分赛道规模占比拆分

2024年中国视力矫正市场规模达2150亿元，其中框架眼镜占比近半（47.5%），屈光手术占25.3%（544亿元）、隐形眼镜占8.7%、OK镜及视光耗材约18.5%。手术矫正与光学矫正“双轨并行”，且屈光手术以28.89%的增速领跑各细分。

数据来源：智研咨询

民营 vs 公立眼科专科医院数量

2023–2024年民营与公立眼科专科医院数量（家）

2024年中国眼科专科医院超1900家，其中民营超1800家、公立约70余家，民营已成供给主力。民营资本凭借灵活机制与连锁化扩张能力快速扩张，但亦带来商誉高企与同质化竞争隐忧。

数据来源：智研咨询、观研天下

民营眼科机构市场规模与份额

2020–2025E 民营眼科市场规模（亿元）及占整体比重

民营眼科机构2024年市场规模突破937亿元，占整体市场份额42%，2019–2024年份额稳步提升。消费医疗属性（屈光、视光自费为主）使民营机构在定价与体验上更具优势，是行业扩容的主要受益方。

数据来源：弗若斯特沙利文（2024为实际值，其余为推算）

核心洞察

从规模增速、CAGR换挡、国际渗透率对标、细分结构、民营占比与民营规模六个角度，刻画眼科医疗大盘的体量、动能与空间。

02 产业链与供给结构

CHAIN

眼健康产业链呈“微笑曲线”：中游医疗服务占价值链约70%，上游高端设备耗材与下游视光零售各占约15%，上游设备仍被外资把持。

上游高端设备与耗材国产化率

OK镜/人工晶体/ICL/全飞秒设备/OCT国产化率（%，设备为估算）

耗材领域国产替代最快：OK镜欧普康视市占31.5%居国内第一，人工晶体集采后国产化率升至33%；但ICL仍由STAAR垄断（0%国产），全飞秒激光机、高端OCT等设备国产化率不足10%，“卡脖子”集中于设备与核心材料。

数据来源：欧普康视、爱博医疗、新思界、行业研究

眼科专科医院数量（2019–2024）

全国眼科专科医院数量（家）及同比增速，2020–2022为按CAGR推算

2019–2023年全国眼科专科医院从945家增至1674家，年均复合增速14.8%；2024年突破1900家。供给快速扩容支撑了筛查与治疗可及性提升，但也使单院客流稀释、行业竞争加剧。

数据来源：观研天下、弗若斯特沙利文、智研咨询

眼健康产业链价值分布（估算）

上游设备耗材/中游服务/下游零售占比（估算）

眼健康产业链呈“微笑曲线”：中游医疗服务占价值链约70%，上游高端设备耗材与下游视光零售各占约15%。中游服务集中度高、盈利强，但上游设备与核心材料仍被外资把持，是国产替代价值最高的环节。

数据来源：行业测算（估算）

爱尔眼科境内机构网络扩张

2022–2025H1 爱尔境内医院与门诊部数量（家，2022–2024为推算）

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爱尔眼科境内机构网络持续加密，2025年上半年拥有医院355家、门诊部240家，形成“1+8+N”分级诊疗布局。连锁扩张能力是其规模壁垒核心，但高商誉（87亿元）也带来整合与减值风险。

数据来源：爱尔眼科年报

屈光手术客单价与价格带（万元）

主流术式与OK镜终端均价

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屈光手术客单价呈“术式分层”：半飞秒约1.2万元、全飞秒约2万元、ICL晶体植入约3.5万元；OK镜单副终端1–2万元、每1–2年更换。高客单与高毛利（屈光56%）使屈光成为院端“现金牛”，但价格不透明与集采预期仍是隐忧。

数据来源：行业调研、爱尔眼科

爱尔眼科门诊量与手术量

2022–2025H1 门诊量（万人次）与手术量（万例），2022–2023为推算

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爱尔眼科2024年门诊量1694万人次（+12.1%）、手术量129.5万例（+9.4%），1H25延续双位数增长。量价齐升背后是屈光与视光刚需释放，但门诊增速快于手术，反映筛查与视光引流占比提升。

数据来源：爱尔眼科年报、新浪财经

核心洞察

沿上游国产化、医院供给扩容、产业链价值分布、龙头机构网络、价格带与门诊手术量，拆解供给端的结构与产能。

03 竞争格局与企业生态

COMPETE

行业“一超多强”格局稳固：爱尔营收约为第二名5.4倍，但内部显著分化，仅爱尔、华厦盈利，普瑞、何氏、光正承压。

CR5 头部眼科企业2025营收

2025年主要上市眼科医疗企业营收（亿元）

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爱尔眼科以223.53亿元营收领跑，约为第二名华厦眼科（41.39亿）的5.4倍，行业“一超多强”格局稳固。CR5合计超310亿元，但内部显著分化：仅爱尔、华厦盈利，普瑞、何氏、光正承压。

数据来源：爱尔/华厦/普瑞/何氏 2025年报及半年报

头部企业营收趋势（2022–2025）

爱尔/华厦/普瑞营收（亿元）年度对比

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2022–2025年爱尔营收从161亿增至223.5亿（+39%），华厦、普瑞亦稳步扩张；但增速自2023年起普遍放缓，行业从“跑马圈地”转向“提质增效”，头部依靠规模与品牌维持领先。

数据来源：各公司年报

民营眼科医院数量（2020–2028E）

民营眼科医院数量（家），2020–2024部分年份为推算，2025E/2028E为预测

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民营眼科医院预计从2025年的2133家增至2028年的3044家，三年净增超900家。供给持续放量加剧存量竞争，单院获客成本上行，行业进入“优胜劣汰”整合期。

数据来源：观研天下、弗若斯特沙利文

头部眼科企业毛利率对比（2024）

主要上市眼科医疗企业销售毛利率（%），普瑞/何氏为估算

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2024年爱尔眼科毛利率48.12%、华厦44.19%，显著高于普瑞、何氏等（约38%），反映龙头的规模采购与定价优势。盈利分化下，中小机构面临“增收不增利”困境。

数据来源：各公司财报（wabei/wind）

头部企业盈利质量（ROE/净利率，%）

2024年ROE与净利率对比，普瑞/何氏为估算

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爱尔2024年ROE 17.89%、净利率17.81%，盈利质量远超同业；华厦经营“含金量”突出（家底厚、回款优），而普瑞、何氏受竞争与集采冲击2024年出现亏损，ROE转负。

数据来源：各公司财报

眼科行业竞争态势矩阵（波特五力）

五维度评分（1–5，5为最强），行业分析

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行业竞争强度高（5分），设备商（蔡司等）上游议价强（4分），离焦镜/阿托品等替代品威胁中高（4分）。新进入者受牌照、医生资源与资本门槛制约（3分），患者端议价弱（2分）。综合看，设备依赖与同质化竞争是最大痛点。

数据来源：行业分析

核心洞察

以CR5集中度、头部营收趋势、机构数量、毛利率、盈利质量与波特五力，刻画竞争生态与梯队分化。

04 需求与用户画像

DEMAND

中国近视人口全球第一（超6亿），2024年学生总体近视率50.3%呈阶梯分布；屈光“重技术轻价格”，防控产品具高频复购属性。

……

05 区域分布

REGION

眼科资源“东强西弱”，东部沿海及一线城市集中约70%专科医院，中西部与县域覆盖率不足30%，下沉成为新增长极。

……

06资本与投融资

CAPITAL

2024–2025年眼科资本运作空前活跃，图湃5亿E轮、KKR 130亿购拓普康、爱尔康拟108亿购STAAR，资本向高端设备与屈光版图精准下注。

趋势研判

01 万亿赛道增速换挡，结构性机会凸显

2024年中国眼科医疗服务市场规模达2231亿元（同比+11.05%），2025年预计2521.5亿元；行业CAGR由2019–2023年的17.1%回落至2023–2028年的13.9%，进入存量竞争与结构优化新阶段，单院获客成本上行。

02 屈光+视光双引擎驱动，民营连锁领跑

屈光手术（730亿、占比32.7%）与视光服务凭借高毛利、低政策风险成为核心增长极；爱尔眼科以223.53亿元营收、32.4亿元净利润稳居全球眼科龙头，行业“一超多强”格局稳固。

03 近视防控刚需庞大，防控端口前移

2024年全国学生总体近视率降至50.3%（较2020年降2.4pct），但5岁以上近视人口仍超6亿；OK镜渗透率仅3.15%，离焦镜、低浓度阿托品等多元防控手段快速扩容。

数据来源与说明

弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）、中研普华产业研究院、智研咨询、国家卫生健康委员会、《“十四五”全国眼健康规划》、央视网/新华社、爱尔眼科/华厦眼科/普瑞眼科/何氏眼科2024–2025年报、西南证券/新浪财经研报、广发证券、国金证券、新思界产业研究中心、牛氪资本、三个皮匠报告（2025全球眼科创新白皮书）。部分早期年度与渗透率数值为基于公开CAGR与行业研究的推算值，已在对应来源标注。

中国眼科行业近36个月数据分析报告

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