前言

老龄化程度的加深，使得疾病发生的风险增加。数据显示，我国有长期卧床患者的家庭约占全国家庭总数的8%以上，几千万家庭为失能老人的康复护理问题所困扰。

据开源证券研报，当前我国康复医疗器械需求总量约1287亿元，增量市场约906亿元，增量空间巨大。

随着养老产业的升级，与之相关的疗养类、监测类、护理类、康复类等相关医疗器械将迎来更大的市场机遇，许多企业也已经或计划深入该领域抢滩布局。

据AgeClub统计，2023年以来，共有13家上市公司开展相关业务，10起大额投融资事件。此外，还有9家企业明确表示将入局老年医疗器械垂直赛道。

本文，AgeClub将分析今年国内老年医疗器械的创新企业案例，助力从业者把握行业发展趋势，洞见最新市场机遇。

PART 01

围绕银发群体刚需，

布局养老行业新增长极

作为医疗器械分支之一的康复医疗器械，在中国起步较晚，属于较为新兴的行业。

但就发展状况而言，该细分领域增长速度高于老年行业整体水平，仍然处于黄金发展期，前景广阔。

从需求端来看，根据《柳叶刀》的研究，中国是全球康复需求最大的国家，2022年康复需求总人数达到4.6亿人；到2025年，预计中国康复行业市场规模将增至2920亿元，其中，康复医疗器械市场规模810亿元，2021-2025年CAGR为13.97%。

康复针对的人群主要是老年人。截至2022年底，全国65周岁及以上老年人口20978万人，占总人口的14.9%。

未来，老龄化将驱动康复医疗器械相关产业向好发展。

从政策端来看，近年来，康复领域利好政策频出。精准施政，为行业发展提供了有力保障，康复行业步入快速发展阶段。

2022年3月，国家卫健委等部门印发《“十四五”健康老龄化规划》，指出要加强老年人康复和护理服务，充分发挥康复医疗在老年健康服务中的作用。

2023年2月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步深化改革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意见》，鼓励拓展康复医疗等服务功能。

此外，国家药品监督管理局也在不断深化医疗器械审评审批改革，优化审评审批流程，审评审批效率不断得到提高。

在市场需求和政策利好的持续推动下，企业对康复医疗器械的态度从观望试水到深度投入，使得创新产品加速涌现，康复医疗器械市场高速增长。

综合分析2023年布局银发经济的医疗器械行业现状，主要有以下三个方向：

1. 上市公司抢滩布局

据AgeClub初步梳理，已有十余家A股上市公司涉足康复医疗器械、家用医疗器械等产业：

在不少产业面临盈利难困局时，据AgeClub统计数据来看，与老年人群需求强相关的医疗器械领域92%的公司在去年实现了不错的营收。

其中，九安医疗和迪安诊断年营收超200亿元，涨势迅猛背后反映出行业巨大的潜力空间。

2. 投融资新趋势

2023年以来，中老年康复医疗器械、家用医疗器械企业相关投融资事件约有10起，具体情况如下：

从图表中可见，老龄化进程加剧，使医疗器械市场成为“吸金赛道”备受资本关注，融资数量和金额稳中有涨。

从融资轮次来看，A轮及之前的融资共7件，占比70%，大多数公司仍处于起步阶段，卓道医疗和宽岳骨科进入B轮，公司业务快速扩张。

从融资金额来看，千万级融资占绝大多数，也不乏数亿元大额融资。

3. 领先行业风向

在上市公司入局和投融资案例频出之外，很多其他公司也紧跟这一投资风向，尝试或计划开展康复辅具、血压监测等医疗器械相关业务，把握老龄化红利。

其中，迈瑞医疗和新领先医药采取与其他公司合作的方式，进行产品研发；南京医药和瀛通通讯则通过出资设立基金或新公司，重点关注老年医疗器械领域。

值得注意的是，尽管需求巨大且有政策铺路，但如何盈利仍是困扰众多新入局者的问题。AgeClub将从上市和获投融资公司的实践经验出发，尝试探寻该领域的最佳切入路径。

PART 02

上市公司齐发力，

细分赛道新机遇

老年康复医疗器械是众多上市公司密切关注的领域。随着老龄化趋势加深，数量庞大的失能和半失能老人背后康复护理市场的潜力被不断挖掘认可。

过去的大半年里，细分赛道是上市公司布局康复医疗器械的最大趋势。在本文中，AgeClub将对该趋势详细分析。

1.  针对三类老人的产品细分：疗养护理类和康复检测类

近些年，以美国为代表的一种全新养老服务模式——持续养老照料社区（CCRC），逐渐引起了我国养老机构的关注。

在CCRC模式下，老人按体健康状态、生活自理程度及专业医疗护理介入程度，分为三类：

• 自助型老人：一般在55至65岁，生活能够自理，居住在独立社区。为丰富日常生活，养老机构会为其组织各种形式的活动，如老年大学、兴趣协会等；

• 介助型老人：一般在65至70岁，住在协助生活社区，丧失部分日常生活行为自理能力，需要依赖扶手、拐杖、轮椅和升降等设施；

• 介护型老人：多在75岁以上，因受各类疾病影响，老人生活基本不能自理，需要康复训练和护理照料。

康复医疗器械领域的分类与此相对应，疗养护理类公司针对自助型和介助形老人，生产智能轮椅、拐杖以及按摩椅产品。

例如，英科医疗主要生产老年轮椅、移位机、助行器、拐杖、座厕椅等护理产品；信隆健康致力于老年电动轮椅、代步车、病床桌的研发。

图：信隆健康老年代步车

康复检测类公司针对介护型老人，研发各类疾病的康复器材和治疗器械。

例如，老年血压计、血压仪是九安医疗的核心业务；乐普医疗投资生产老年心血管疾病的康复治疗仪器。

图：九安医疗iHealth智能臂式电子血压计

这样一来，各类企业都可以准确把握自己的客户画像，充分了解老人需求，再结合产品属性和企业文化，为其提供精细化运营，实现业绩的持续增长。

2. 老年慢病再细分，精准产品定位

疫情之后，慢病管理就一直挂在医疗界的热搜上。

根据动脉橙数据库，仅2020年，我国数字慢病管理领域累计融资金额约100亿人民币，同比增长近60%。

进入2023年，这一市场热度仍持续走高。九安医疗、鱼跃医疗、康泰医学、乐普医疗等上市公司都对老年慢病管理领域展现出了极高的兴趣。

尽管入局方式不同，但各公司都对产品方向有着精准定位。

例如，鱼跃医疗在2022年年报中提到，公司在糖尿病领域取得显著成果，业务规模稳步扩大，同比增速达16.04%，相关产品市场占有率与客户群实现良好增长。

可见，在糖尿病领域，鱼跃医疗凭借多年的技术积累和市场经验，已形成完整的产品矩阵。

图：鱼跃医疗血糖仪系列产品

今年3月，鱼跃持续葡萄糖监测系统（CGM）产品——安耐糖AnytimeCT3正式取得国家药品监督管理局（NMPA）第三类医疗器械注册证。

鱼跃医疗的成功，与其在糖尿病领域的钻研密切相关。集团副总裁王丽华表示，鱼跃在糖尿病领域耕耘已有10余年，为糖尿病患者提供监测和健康管理产品是鱼跃的核心战略之一。

类似地，乐普医疗也在老年心血管病领域进行钻研。

《中国心血管健康与疾病报告2021》显示，我国心血管病的发病率与致死率高居榜首，2019年农村、城市心血管病分别占死因的46.74%和44.26%，每5例死亡中就有2例死于心血管病。

乐普医疗据此判断，老龄化将驱动公司心血管产品向好发展。于是公司积极调整业务和产品结构，在心血管领域布局了一系列重磅产品，以满足老年群体多样化的治疗需求。

截至2022年末，公司及子公司拥有的II类及III类医疗器械产品注册证共计569项，心血管植介入创新产品营业收入同比增长43.60%。

通过鱼跃医疗和乐普医疗的案例可以看出，随着创新产品陆续商业化，公司有望在其引领下实现收入持续快速增长。

因此，针对特定老年疾病进行产品研发，并持续创新迭代，将协助公司稳定客源，驱动业绩持续增长。

3. 深挖老人需求，创新产品和营销

爱上网、爱购物……这些过去属于年轻人独有的标签，正越来越多地被60后“新老人”群体所分享。

处于活力老人阶段的60后，对高质量生活有了更多想法，其释放出的新需求也让养老器械产业迎来了新的发展契机。

此前，AgeClub在《中老年睡眠经济升温：数字疗法、助眠产品多管齐下，直击三大突围方向！》一文中提到，73%的70前人群有睡眠困扰。对于很多中老年人来说，睡个好觉，困难重重。

为打造舒适的睡眠条件，老年人首先注意的是床品的选择。调查显示，为了提升睡眠质量，25.7%的老人选择更换床品。智能床垫、乳胶枕头、羽绒被，为了追求好睡眠，他们开始尝试各式各样的床上用品。

在供给端，麒盛科技关注到中老年人的睡眠问题，推出了能够改善老年睡眠状况的“黑科技智能床”。

图：麒盛科技官方网站

智能床可以自动调节不同角度和按摩模式，适用于各项娱乐休闲场景，还引进了国际领先的德国OKIN电机传动技术，具有低噪音和高耐用度，能为老人营造一个安静舒适的睡眠环境。

除麒盛科技外，AgeClub还关注到，以生产家用桑拿房出名的融捷健康企业，在2022年年报中，将其所处的行业拓展到了“以养老市场为主的健康养老产业”。

图源：融捷健康官方网站

桑拿对老人健康有好处。研究表明，适当桑拿有助于避免患上高血压、痴呆症等老年常发疾病，此外，还能减轻慢性疼痛。

融捷健康敏锐地捕捉到了这一点，并将其与老人对健康状况的重视相匹配，进行重点宣传，取得了不错的营收。

可见，深挖老人的消费愿景和需求，并有针对性地进行创新产品或营销，是上市公司布局养老器械领域的另一思路。

PART 03

“投早投小投科技”，

智能化数字化是核心

在今年的融资事件中，智能化和数字化的特征尤为突出：

8月，迈德斯特完成了首轮数千万融资，用于研发智能家用康复医疗器械；2月，卓道医疗完成了数亿元B轮融资，将用于完成智能康复机器人及康复解决方案；同月，玖益医疗完成了天使轮数千万融资，致力于智能助听器研发。

对于老年家用康复医疗器械而言，这是一个积极信号。

自2020年以来，中央层面持续出台相关政策推进智慧养老。

10月初，工业和信息化部、民政部、国家卫生健康委等三部门联合印发通知，将组织开展2023年智慧健康养老应用试点示范遴选工作，其中也将“老年人健康促进、康复辅助训练”作为重点养老场景看待。

在政策红利下，华鹊景、玖益医疗的新一轮融资，体现了资本市场对智慧养老器械发展前景的良好预期。

Wisebot® X5为华鹊景的核心产品，是以神经可塑性和镜像神经元等康复理论为基础，为中风偏瘫老年患者精心设计的外骨骼康复机器人。

图源：华鹊景医疗

该款机器人可以在多个维度实时模拟人体上肢运动规律，不仅提供了主动、被动和主被动训练模式，满足了不同康复期的训练需求，而且首创了镜像训练，实现了患者自主决定患侧的训练动作，能显著提升康复效果和效率。 

玖益医疗科技2022 年在深圳成立，仅用1年半时间就发布了JIUYEE Real旗舰版、玖益听普惠版、东方红增强版三款创新产品，并在线上布局了国内京东、天猫等多个电商平台。

图源：玖益医疗官方网站

玖益的智能助听产品积累了多项发明和实用新型专利，突破了在算法、操作系统、芯片上的各项技术难点，独创出“一机三芯”系统架构，将专业助听芯片，人工智能芯片，高端蓝牙芯片无缝打通。

由此可以预见，智能养老器械产品是未来的投融资趋势。

在发改委引导创投市场健康发展，鼓励企业聚焦支持科技创新的利好政策下，康复医疗器械新入局企业可从打造核心技术壁垒与商业模式创新出发，以赢得“投早投小投科技”资本的青睐。

PART 04

从产品向服务延伸，

创新商业模式

放眼全球医疗器械市场发展，近年来，最大的变化之一就是从纯粹的医疗器械生产商，向健康管理解决方案提供商转型，从单一的产品销售转向“产品+服务”战略升级。

与传统单一产品相比，“产品+服务”的显著特点是交易周期延长，企业与老年客户的接触点和接触面显著增多，可以大幅度提升企业的交易机会、客户黏性和利润增长空间。

老年康复医疗器械企业从产品到服务的转化过程中，涌现出了许多优秀案例样本。其中，龙之杰是一个突出代表。

作为上市公司诚易通的子公司，龙之杰是康复医疗设备和养老康复解决方案的综合提供商。。

图源：龙之杰官方网站

自成立至今，龙之杰逐步完成了从单一产品销售向康复整体解决方案的服务商转型，为老年客户提供了优质完善的整体解决方案：

• 齐备的康复产品线：成立之初，龙之杰以电磁场治疗仪、空气波压力循环治疗仪等产品完成了早期客户资源和工艺技术积累，历经多年发展，研发生产逐渐规模化、系统化，逐步形成了丰富的产品线；

• 康复专科解决方案：龙之杰从临床实际需求出发，针对不同疾病问题推出专科解决方案。相较于单一设备销售，专科解决方案针对性更强，能够“一站式”解决老年人的常见疾病；

• 康复整体解决方案：与传统的康复医学中心建设模式相比，整体解决方案的针对性更强、建设周期更短，售后服务专人对接更加便捷高效，能够更快更好地响应老年用户的需求。

在年报中，公司也表示，将继续深入把握“多维度布局带来的机遇”，围绕老年大健康领域，积极向上扩展服务提供，向下延伸装备工艺优化，为老年用户提供两化深度融合的智能制造系统方案及产品。

结语

在本文中，AgeClub盘点了今年以来国内医疗器械企业在老年领域的布局。

综合融资情况与消费趋势，AgeClub认为，未来，老年医疗器械相关企业在以下方面深入或可抢占市场先机、赢得资本青睐：

1. 在细分领域下，深挖老人的消费愿景和需求，明确客户定位，并有针对性地进行产品创新和营销；

2. 从核心技术壁垒与商业模式创新出发，重视产品智能化和科技化；

3. 打造产品服务一体化解决方案，通过产品技术优化，向服务业跨领域延伸，把握多方位布局的市场机遇，拓展第二增长曲线。

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